A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z Å Ä Ö

A

Affärsdatum
Den dag köp eller försäljningar av andelar utförs.

Affärsvärldens generalindex
(AFGX) är ett brett börsindex som beräknas dagligen och mäter den genomsnittliga kursutvecklingen för alla aktier som är registrerade eller noterade på Stockholmsbörsen. AFGX är ett kapitalvägt index. Börsvärdet för varje börsbolag beräknas genom att multiplicera det totala antalet aktier med slutköpkursen för det största aktieslaget. AFGX och dess branschindex sattes till 100 den 29 december 1995. Utdelningar är inte återinvesterade i index.

Aktie
Andel i aktiebolag. Aktier kan ha olika röstvärde. A-aktien har högre röstvärde än andra aktieslag.

Aktiefond
En aktiefond är en fond som investerar minst 75 procent av fondförmögenheten i aktier eller aktierelaterade finansiella instrument.

Aktiv förvaltning
En placeringsideologi som är inriktad på bolag och som grundas på tron att analys lönar sig: hårt arbete, kunskaper och talang är lönsamt, eftersom det finns "bra" och "dåliga" bolag. Det går att förändra sin relation mellan risk och avkastning genom att bygga upp portföljen nerifrån och upp av "bra" bolag – att kopiera sammansättningen för ett visst index ger inte nödvändigt vis den bästa portföljen. Med en aktiv placeringsideologi är det möjligt att välja en viss eller en kombination av flera placeringsstilar:

Aktiv risk
Ett statistiskt mått som beräknas som standardavvikelsen per år hos fondens avkastning jämfört med indexets avkastning. Kallas även Tracking Error. Se Tracking Error.

Alfa
Riskjusterat mått av överavkastning. Används för att utvärdera en aktiv förvaltares förmåga att skapa värde utöver vad som kan förväntas baserat på investeringens risknivå. Beskriver uppnådd avkastning jämfört med hur stor avkastningen ”borde” vara med hänsyn till dess jämförelseindex avkastning och fondens risknivå.

All time high
Högsta nivån någonsin för ett index, en enskild aktie eller fond. Oftast använt i samband med kursutvecklingen på aktiemarknaden.

Andelsvärde
Värdet på en fondandel. Beräknas som fondens alla tillgångar dividerat med antalet andelar. Normalt värderas fondens innehav varje börsdag och andelsvärdet (NAV) räknas därefter om. Se NAV.

Aktieoption
Ger innehavaren rätten, men ej skyldigheten, att under vissa villkor angivna i optionen köpa eller sälja aktier.

Aktieslag
Vanligtvis har alla aktier i ett bolag samma rättigheter, men vissa bolag har valt att imitera olika aktieslag eller grupper av aktier , som A- och B-aktier eller preferensakter.

Avkastning
Skillnaden mellan en tillgångs marknadsvärde vid två tidpunkter.

Appreciering
Värdeökning av en tillgång, så som en aktie, obligation eller ett lands valuta.

Arbitrage
Kombinationer av finansiella instrument som tillsammans utgör en riskfri kombination som ger en högre avkastning än motsvarande riskfri ränta.

B

Baisse
Kraftig sjunkande kurser under stor omsättning. Motsatsen till hausse.

Balanserad fond
Balanserade fonder är placeringsfonder som inte definieras som rena aktiefonder eller räntefonder. En balanserad fond kan ha mer eller mindre fast övervikt i aktier eller räntebärande värdepapper, men andelarna av olika värdepapper kan också variera över fondens livstid (livscykelfond). Se Placeringsfond för ytterligare information.

Bear market
Begrepp på ett marknadsläge med sjunkande efterfrågan och kurser på aktien. Perioden definieras som en tremånaders period där den genomsnittliga avkastningen på jämförelse index varit negativ.

Benchmark
Jämförelsemått, index som väljs på förhand för att kunna mäta och jämföra avkastningen.

Beta
Anger fondens risk jämfört med risken för jämförelseindex. Det är ett mått på samvariation mellan fondens och marknadens avkastning. Ett betavärde större än 1,0 anger att fondens avkastning förändras mer jämfört med jämförelseindex. Ett betavärde mindre än 1,0 anger på samma sätt att fondens avkastning förändras mindre än jämförelseindex. Index har ett betavärde på 1,0.

Blandfond
En fond som placerar både i aktier och räntebärande värdepapper. Fördelningen styrs av fondens placeringsinriktning som återfinns i fondbestämmelserna.

Blankning
Betyder att man lånar en aktie som man sedan säljer. Målet är att man ska kunna köpa tillbaka aktien billigare och därmed tjäna på mellanskillnaden. Metoden används när man tror på fallande kurser. När man har blankat en aktie kallas det att man är "kort". Om man endast har innehav i aktien (vilket är vanligast) kallas det "lång".

BNP
Bruttonationalprodukt. Mäter det sammanlagda värdet av ett lands producerade varor och tjänster vanligtvis under ett år. Används för att mäta den ekonomiska tillväxten.

Bolagsrisk
Risken att negativa händelser, till exempel en kraftig resultatminskning, kan drabba det enskilda bolaget. Det drabbar aktierna i detta bolag utan att aktiemarknaden i stort påverkas.

Bottom-Up
En investeringsfilosofi där aktievalet styr marknadsfördelningen. Förvaltaren väljer marknad de är noterade på. Utgångspunkten för detta arbetssätt är att risken i enskilda aktier och branscher uppfattas som viktigast. Se Top-Down.

Branschfond
Fond med verksamhetsinriktad placering.

Bull market
Marknadsläge som kännetecknas av kraftiga kursökningar.

Bytesbalans
En sammanställning som omfattar ett lands löpande ekonomiska transaktioner med utlandet. I detta ingår handel med varor och tjänster, bistånd och avkastning på kapital.

C

Call option
Köpoption

Compliance
Regelefterlevnad. Finansiella företag har ofta en compliance officer, som ansvarar för intern kontroll och regeleftersträvnad.

Courtage
Vid köp och försäljning av värdepapper får fondförvaltaren vanligen betala en avgift till mäklaren. Avgiften benämns courtage och varierar mellan affärerna.

Cykliska aktier
Aktier som i stor utsträckning påverkas av förändringar i konjunkturläget, exempelvis inom branscher som stål och skog.

D

Deflation
En minskning av den allmänna prisnivån över tiden, dvs. en ökning av penningvärdet. Motsatsen till inflation.

Depreciering
Minskning av värdet på en valuta med rörlig växelkurs.

Derivatinstrument
Finansiellt instrument vars värde kan härledas till ett underliggande värdepapper. Derivatinstrument innefattar optioner, terminer och swapkontrakt.

Devalvera
Nedskrivning av värdet på en valuta med fast växelkurs.

Duration
Mått av ränterisk för instrument på obligations- och penningmarknaden samt portföljer av sådana instrument.

E

ECB
Europeiska Centralbanken

Effektiv ränta
Den totala kreditkostnaden för ett lån uttryckt som årlig ränta på lånebeloppet. Effektiv ränta tar hänsyn till ränta-på-ränta effekt, avgifter och tillägg.

Emerging markets
Tillväxtmarknader. Kapitalmarknader som nyligen industrialiserats och som genomgår en snabb ekonomisk utveckling.

Etisk fond
En fond som placerar i värdepapper som stöder en viss filosofi eller ett visst synsätt. T.ex. fonder som inte placerar i vapen- eller krigsmaterialföretag eller företag som tillverkar tobaksprodukter.

F

Fast
Positiv börstendens då de flesta akter stiger.

Finansinspektionen (FI)
Statlig myndighet som utövar tillsyn över banker, värdepappersbolag, fondbolag, finansbolag, Stockholms fondbörs, m.fl.

Flerbolagsombud
Ombudsbolag som har avtal med mer än en leverantör av t.ex. risk-, sak- eller sparförsäkringar och tillhandahåller sina kunder de produkter som leverantörerna har. Bolaget kan även i vissa fall ha avtal med diverse banker, fondkommissionärer och kapitalförvaltare.

Fond
Samägd korg av värdepapper som en investerare kan köpa andelar i.

Fondandel
Den som sparar i en fond köper andelar i fondens tillgångar och blir därmed delägare till alla de värdepapper som fonden äger.

Fondbolag
Ett aktiebolag som förvaltar förmögenheten i en fond. Verksamheten utövas efter tillstånd och under tillsyn av Finansinspektionen som fastställer fondbestämmelser för varje enskild värdepappersfond.

Fondförmögenhet
Värdet av alla värdepapper samt likvida medel och fordringar minus skulder vid en viss tidpunkt i en fond.

Fondförvaltarindex
Index som bygger på Affärsvärldens generalindex och tar hänsyn till de placeringsbestämmelser som gäller för fonder, se SIXPX.

Fond-i-fond
En fond som investerar i andra fonder.

Förvaltningsavgift
Den ersättning som fondbolaget tar ut för förvaltning, administration, förvaring, tillsyn och distribution.

Förvaringsinstitut el. depåbank
Alla svenska värdepappersfonder skall ha bank eller annat kreditinstitut som förvaringsinstitut. Detta skall ta emot och förvara den egendom som fonden äger och se till att utgivning och inlösen av fondandelar sker i enlighet med gällande regler.

G

H

Hausse
Uppgång, främst kursstegring på värdepapper.

Hedgefond
En fond som är mindre reglerad än traditionella ränte- eller aktiefonder. Hedgefonder ha möjlighet att placera i både aktier, valutor, räntepapper och olika derivatinstrument. Genom dessa fria placeringsregler kan hedgefonder exempelvis spekulera i en börsnedgång. Hedgefonder är i övrigt ingen homogen grupp avseende vilka risker man tar, utan kan representera allt ifrån fonder med en väldigt låg risk till fonder med en väldigt hög risk.

I

Ideell fond
Fond som delar ut en del av avkastningen till någon organisation som idkar välgörenhet, stimulerar ungdomsverksamhet eller stödjer sport- och idrottsrörelsen.

Index
Ett index mäter hur ett visst antal aktier på en viss marknad utvecklats i genomsnitt. Ett index fungerar som ett jämförelsemått på fondens värdeutveckling över tiden. Genom att jämföra fondens utveckling med ett visst index går det att få en uppfattning om hur väl fondens utveckling under en period i jämförelse med genomsnittet. Det finns många olika index, vilket styr valet av jämförelsemått.

Indexfond
Fond under en passiv förvaltning där målsättningen är att följa den genomsnittliga utvecklingen av bolagen på börsen. Avkastningen följer börsens genomsnitt.

Inflation
Stigande priser på varor och tjänster. Mäts vanligen i konsumentprisindex. Motsats till deflation.

Investeringsfond
En specialfond eller värdepappersfond.

IR (Information Ratio)
Ett värderingsmått på förvaltarens prestationer. Är den relativa meravkastningen en förvaltare erhållit i förhållande till den aktiva risk förvaltaren tagit. IR=0 betyder att förvaltningen presterar som index. IR större än 0 innebär att förvaltaren genererat en meravkastning mot index, justerat för den relativa risk man tagit mot index.

ISIN-Kod
International Securities Identifikation Number. Kod som sätts används för unik identifiering av värdepapper.

J

Junk Bond
Högriskobligation som utges av företag med sämre kreditvärdighet.

K

Kapitalförvaltning
Ett uppdrag att placera kapital efter uppställda riktlinjer för en kunds räkning. Uppdraget omfattar analys av aktuella marknader, försäljning och köp av värdepapper samt att rapportera resultatet till kunden.

Konjunktur
Marknadsläget i ett land eller annan geografisk region. Bedöms vanligen efter förändring i BNP.

Kort ränta
Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid upp till ett år.

Kupong
Ränteutbetalning som görs på en obligation före dess förfall.

KPI
Konsumentprisindex. Ett index som mäter utvecklingen av den allmänna prisnivån i ett land och därigenom ger inflationen. KPI består av ett stort antal varor och tjänster som skall spegla vår normala konsumtion.

Kvalitativ analys
Analys av mjukdata hos fondförvaltarna såsom kompetens, ledarskap, organisation, investeringsfilosofi och riskhantering.

Kvantitativ analys
Analys av förvaltarens faktiska prestationer över tiden. Analysen sker utifrån ett risk/avkastningsperspektiv.

Köpoption
Ger innehavaren rätten att under villkor som anges i optionskontraktet köpa den underliggande varan till ett förutbestämt lösenpris, och utfärdaren skyldighet att under samma villkor som anges i optionskontraktet sälja den underliggande varan till ett förutbestämt lösenpris.

L

Lång ränta
Räntan på ett värdepapper med en löptid på över ett år.

Löptid
Tiden mellan utgivning och återbetalning av ett räntebärande värdepapper.

M

Marknadsrisk
Är relaterad till hur aktiemarknaden i sin helhet reagerar på olika händelser, till exempel sänkta skatter på aktievinster.

MSCI World (Morgan Stanley World Index )
Morgan Stanleys världsindex speglar utvecklingen på världens börser. Sammanlagt ingår över 1500 företag och deras vikt bestäms av företagens marknadsvärde. Indexet är allmänt accepterat som ett jämförelseindex för olika världsfonder.

Mäklarprovision
Den provision du måste betala till en mäklare för det arbete som härrörs till värdepappershandel för din räkning. Både köpare och säljare måste betala mäklarprovision.

N

NAV (Net Asset Value)
Avser marknadsvärdet på fondens tillgångar efter avdrag för förvaltningskostnaden

Nettoflöde
Med nettoflöde avses skillnaden med in- och utflöden av kapital till exempelvis en viss fond eller fondtyp.

Nyemission
Ökning av aktiekapitalet i ett aktiebolag genom erbjudande att teckna nya aktier.

O

Obligation
Räntebärande värdepapper med en löptid som överstiger ett år vid emissionen. Obligationer ges ut av stater, kommuner, bostadsfinansieringsinstitut och stora företag.

Obligationsfond
En fond som främst placerar i räntebärande värdepapper med medellång till lång löptid. Fonderna kan ha placeringsinriktningar som innebär begränsningar, t.ex. att bara placera i statsobligationer.

Ocykliska aktier
Defensiva aktier som inte är särskilt känsliga för vare sig ränta eller konjunkturläge, exempelvis aktier i läkemedels- och livsmedelsföretag.

OMRX-TBILL
Index konstruerat för att spegla värdeutvecklingen för en portfölj av statsskuldväxlar.

Omsättningshastighet
Mått på den andel av fonden som omsatts under perioden. Det beräknas som den lägsta summan av köpta och sålda värdepapper dividerat med den genomsnittliga fondförmögenheten.

Option
Ett värdepapper som innebär en rätt eller skyldighet att under vissa villkor som anges i optionskontraktet köpa eller sälja en underliggande vara till ett förutbestämt lösenpris vid en bestämd tidpunkt..

P

P/e-tal
(engelska): Price Earnings ratio) en akties aktuella börskurs dividerad med företagets vinst per aktie. Detta är ett nyckeltal som ofta används vid värdering av företag, då det ger en indikation om huruvida kursen på en aktie är hög eller låg.

Penningmarknadsfond
En penningmarknadsfond är en räntefond som bara får placera i penningmarknadsinstrument. Det innebär att fonden inte får placera i värdepapper med längre löptid än ett år.

Portfölj
En sammansättning av flera värdepapper, vanligen med spridning mellan olika branscher.

Private Equity
Ett samlingsbegrepp för olika typer av investeringar i onoterade företag eller börsbolag som avnoteras och där investeraren går in med ett aktivt engagemang för att skapa eller lyfta fram värden i företaget.

Produktbolag
Bolag som tillhandahåller ett sortiment av produkter som till exempel fonder, risk-, sak- eller sparförsäkringar. Exempel på produktbolag är Skandia Liv, SkandiaLink, Skandia Life, Royal Skandia och Skandia Leben.

Punkt
En hundradels procent.

Q

R

Realränta
Faktisk ränta efter att inflationen beaktats. För att få fram realräntan dras inflationstakten av från den nominella räntesatsen

Recession
Lågkonjuktur, dvs avmattning i den ekonomiska aktiviteten, dock betydligt lindrigare än depression.

Reporänta
Riksbankens så kallade styrränta. Styr den korta marknadsräntan.

Revalvera
Uppskrivning av värdet på en valuta med fast växelkurs.

Risk
Med risk i kapitalförvaltning avses fluktuationer (växlingar) i avkastningen. De mäts med den historiska standardavvikelsen för de senaste 60 (24) månadernas avkastning.

Riskjusterad avkastning
Mäter hur stor avkastning en fond gett andelsägarna givet den risk som hart tagits. Det finns olika mätmetoder för att mäta denna risk, som informationskvot och Sharpe-kvot.

Räntebärande papper
Ett värdepapper som lämnar en viss bestämd ränta till innehavaren, under förutsättningar att värdepappret innehas hela löptiden.

Räntefond
En räntefond är en fond som placerar 100 procent av fondförmögenheten i räntebärande värdepapper såsom i obligationer och statsskuldväxlar.

Ränterisk
I räntefond talar man om ränterisk, dvs den kurspåverkan en förändring av marknadsräntorna får. Ju längre löptid fondens värdepapper har, desto högre risk och därmed också större kurspåverkan vid ränteförändringar.

Ränteoption
Option med ett räntebärande papper som underliggande vara.

S

Sektorfond
Fond som placerar i en eller flera specifika branscher eller sektorer, t.ex. TIME-fonderna (Technology, Information, Media, Entertainment).

Sharp-kvot
Ett mått på portföljens riskjusterade avkastning. Beräknat som avkastningen utöver den riskfria räntan i relation till investeringens risk definierad som standardavvikelse.

SICAV
SICAV är en förkortning för ”Societé d’Investissement à Capital Variable”. En "paraplyfond" som normalt rymmer flera underfonder med olika inriktning.

SIXPX
isar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholmsbörsen justerat för de placeringsbegränsningar som gäller för aktiefonder. Om ett företag har högre andel av börsförmögenheten fördelas den överstigande delen proportionellt på övriga börsföretag som därmed får en något högre andel i det justerade index än i verkligheten. Detta index lämpar sig således vid jämförelser av utvecklingen av fonder som placerar i svenska aktier.

Spread
En spred har två betydelser. Skillnaden mellan köpkurs och säljkurs för en aktie och optioner, samt ett samtidigt köp och utfärdande av optioner i samma optionsklass.

Standardavvikelse
Ett av de vanligaste riskmåtten. Visar hur mycket fondens andelsvärde har svängt kring ett medelvärde. Ju högre värde desto högre risk. Vanligtvis mäts standardavvikelse i procent.

Statsskuldsväxel
Räntebärande papper med en löptid under ett år, utgivet av staten.

Styrränta
Riksbankens ränta som styr de korta marknadsräntorna; repo-, inlånings- och utlåningsränta.

Substansvärde
Marknadsvärdet av ett företags tillgångar, minus företagets skulder.

Substansvärdeaktier
Aktier vars pris är attraktivt i förhållande till deras reella värde. Se value.

Säljoption
Ger innehavaren rätten att, under de villkor som anges i optionskontraktet. sälja den underliggande tillgången.

T

Teckningsavgift
En avgift vid teckning – köp – av andelar i en placeringsfond. Avgiften beräknas som en procentandel av det belopp som placeras.

Temafond
Fond som placerar i värdepapper med ett speciellt tema eller en kombination av teman. T.ex. miljöfonder, etiska fonder och upplevelsefonder.

Termin
Avtal om köp respektive försäljning av en underliggande vara vid en bestämd tidpunkt i framtiden, till ett i förhand bestämt pris. Båda parterna är skyldiga att fullfölja avtalet.

TKA, Totalkostnadsandel
TKA är summan av fondens kostnader enligt resultaträkningen inklusive skatter (t ex inkomst-, förmögenhets- och kupongskatt) samt transaktionskostnader. TKA uttrycks i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten. I nybildade fonder är TKA ofta högre än för fonder som funnits en längre tid på grund av att hela fondförmögenheten omsätts och belastas med transaktionskostnader.

Top-Down
Begrepp inom kapitalförvaltning som anger hur investeringsprocessen är organiserad. Med top-down menas att beslut om placeringar sker på marknadsnivå, och därefter väljs de enskilda aktierna ut. Utgångspunkten för denna ansats är att marknads- och valutarisker betraktas som de viktigaste faktorerna i kapitalförvaltningen.

Tracking Error
Ett statistiskt mått som anger med hur många procent en portföljs årliga avkastning, med viss sannolikhet, kan förväntas avvika från indexportföljens avkastning. Ett tracking errror på t.ex. 5 procent säger att portföljens avkastning under två av tre år (det vill säga med 68 procents sannolikhet) bör ligga inom intervallet +/-5 procent från index avkastning.

U

UCITS
UCITS står för ”Undertakings for Collective Investments In Transferable Securities” och är benämningen på fonder som omfattas av ett EU-direktiv (Council Directive 20 december 1995). Enligt direktivet får UCITS-fonder som har tillstånd i ett EU-land lov att driva verksamhet i samtliga EU-länder. I Sverige heter motsvarande lag ”lagen om värdepappersfonder”.

Underliggande vara
Den var optionen avser, till exempel aktier, andelar i aktiefond och obligationer.

Underviktad
Aktiens (etc.) andel i fonden är lägre än aktiens andel på marknaden.

V

Value
En investeringsfilosofi i vilken förvaltaren letar efter aktier vars pris är attraktivt i förhållande till dess nuvarande värde (även kallat substansvärdeaktier).

Value-at-risk
Statistisk metod som mäter finansiell risk.

Valutarisk
Uppstår när sparandet sker i främmande valuta och på utländska marknader. Om exempelvis en aktiefond avstår från att valutasäkra placeringarna, påverkas värdet både av förändringar i den lokala valutan och av förändringarna i kronans värde.

Volatilitet
Är ett mått på kurssvängningarna, svängningarna runt ett medelvärde (standardavvikelse). Ett högt volatilitetstal innebär alltså stora svängningar, stor osäkerhet och därmed stor risk. Volatilitetstalet mäter svängningarna både uppåt och nedåt i kursen. Det som är en risk för nedgång är lika mycket en möjlighet till uppgång.

Värdepapper
Handlingar som på något sätt kan omsättas till pengar.

Värdepappersbolag
Bolag som har tillstånd av Finansinspektionen att bedriva värdepappershandel och därmed köpa och sälja värdepapper på fondbörsen.

W

Warrant
Optioner med lång löptid, vanligen längre än ett år.

X

Y

Z

Å

Ä

Ö

Överviktad
Aktiens (etc.) andel i fonden är större än aktiens andel på marknaden.